L’ultimo Sigma Report di Swiss Re ha fatto luce sullo stato di salute delle mutue assicuratrici in Europa, sottolineando come negli ultimi anni queste società abbiano registrato un discreto aumento degli investimenti. L’evoluzione del mercato assicurativo tuttavia pone continue minacce alla stabilità de business, ed è necessario rimanere al passo con i cambiamenti.
Le mutue assicuratrici si sono dimostrate solide durante gli anni della crisi incrementando il numero dei sottoscrittori, che sono passati dal costituire il 24% del mercato assicurativo nel 2007 al 26% nel 2014, senza però raggiungere la quota 66% della fine anni ’80. Negli ultimi decenni infatti questo tipo d’investimento è caduto in disuso, complice un’importante ondata di “demutualizzazione” che ha colpito l’intero comparto insurance. La recente ripresa però ha segnato un interessante un ritorno in auge.
Le sfide del mercato
Il margine riguadagnato deve essere mantenuto attuando scelte che permettano di adattare il business ai cambiamenti tecnologici, di corporate governance e agli scenari regolamentativi delineatisi negli ultimi anni. Un ritardo nell’adozione di provvedimenti strategici metterebbe molte società in una situazione di svantaggio competitivo rispetto ad altri operatori del settore dotati di una maggiore diversificazione.
Swiss Re ha individuato alcuni fattori critici che potrebbero danneggiare l’attività:
- Le nuove disposizioni in materia di capital standard: questi requisiti possono essere troppo esigenti per molte società. Alcuni stati si stanno attivando per promuovere una legislazione speciale per le società mutualistiche, ma in assenza di provvedimenti specifici queste ultime rischiano di soffrire il confronto con istituzioni più diversificate.
- Corporate Governance: in questo caso sono le piccole società mutualistiche a soffrire maggiormente l’inasprimento degli accordi di governance, che potrebbe mettere a serio rischio la loro sopravvivenza sul mercato
- Le tecnologie digitali: il più importante game changer del settore. Mentre molte compagnie assicurative sono in prima linea nello sviluppo di nuove soluzioni innovative, le piccole società mutualistiche sono ancora indietro e rischiano di essere “escluse” dal mercato se non riescono ad adattarsi ai nuovi trend.
Per contro i fattori che, se sfruttati al meglio, consentono di restare al ritmo del settore continuando l’espansione iniziata sono:
- Fonti alternative di capitale: Secondo Swiss Re la soluzione migliore sarebbe investire nelle riassicurazioni e nelle insurance lined securities - le fonti di capitali che garantiscono la flessibilità finanziaria adeguata ad affrontare le perdite inaspettate, ad accrescere il business e a competere con altri tipi di assicurazioni.
- Nuove tecnologie: puntare sullo sviluppo di piattaforme peer-to-peer di vendita e introdurre nuove tecnologie (come blockchain) potrebbe aiutare a espandere ulteriormente il business. Anche l’uso professionale di smart analytics e social media è in grado di fornire un importante valore aggiunto all’attività.