La domanda di riassicurazione casualty si mantiene stabile nel primo semestre del 2026, mentre il mercato beneficia di condizioni tariffarie favorevoli, maggiore disponibilità di capacità e forte concorrenza tra operatori. È quanto emerge dal Reinsurance Market Dynamics Report di Aon dedicato ai rinnovi di metà anno.
Secondo il report, gli assicuratori hanno mantenuto sostanzialmente invariati i livelli di ritenzione netta, concentrandosi soprattutto sull’ottimizzazione delle strutture dei programmi riassicurativi più che sull’aumento degli acquisti. Le attività di revisione dei portafogli condotte negli anni precedenti hanno spinto alcuni cedenti a rivalutare le proprie strategie, con maggiore attenzione all’efficienza e al valore delle coperture.
Il mercato registra un’offerta di capacità ampia e in crescita, sostenuta sia dal ritorno dei riassicuratori tradizionali sia dal crescente interesse degli investitori di capitale terzo. Negli Stati Uniti, Aon segnala una maggiore partecipazione dei riassicuratori ai programmi casualty, accompagnata da criteri di sottoscrizione prudenti e da una crescita selettiva. Nei mercati internazionali, invece, la competizione resta elevata, con una forte domanda per i rischi a minore complessità, mentre i programmi più articolati o con esposizione statunitense vengono valutati con maggiore selettività.
Sul fronte dei prezzi, le condizioni restano favorevoli per i cedenti. Aon rileva una riduzione dei prezzi delle coperture excess of loss casualty negli Stati Uniti compresa tra il 5% e il 10%, mentre a livello internazionale le quotazioni risultano stabili o in calo fino al 10%. Anche gli accordi proporzionali mostrano un andamento positivo, con commissioni di cessione sostanzialmente stabili o in aumento fino all’1%.
Le condizioni contrattuali complessive non hanno registrato irrigidimenti significativi. In particolare, le strutture quota share hanno acquisito maggiore utilizzo, permettendo alle compagnie di gestire la volatilità dei risultati e adattarsi a un contesto di pressione sulle tariffe assicurative sottostanti.
Rimane elevato anche l’interesse per le soluzioni di riassicurazione legacy, come i loss portfolio transfer e gli adverse development covers. Questi strumenti vengono impiegati sempre più spesso come leve di gestione del capitale, soprattutto in seguito a operazioni straordinarie, fusioni e acquisizioni o cambiamenti nelle strategie aziendali.
Per i rami finanziari e professionali, Aon rileva risultati riassicurativi stabili o in lieve miglioramento nel segmento directors and officers, sostenuti dalla stabilizzazione del mercato primario e dall’aumento della capacità disponibile. Nel comparto transactional liability, invece, il settore attraversa una fase di revisione dopo l’emersione di perdite superiori alle attese al di fuori delle tradizionali coperture warranty and indemnity.
Il quadro delineato da Aon evidenzia quindi un mercato casualty caratterizzato da equilibrio tra domanda e offerta, con condizioni ancora favorevoli per gli assicuratori in vista dei prossimi rinnovi annuali del primo gennaio.