Secondo uno studio di Conning, società di gestione degli investimenti specializzata nel settore assicurativo e negli investitori istituzionali, la strategia d’investimento sta diventando sempre più determinante per la redditività delle compagnie assicurative danni, in un contesto in cui i benefici del rialzo dei tassi si stanno attenuando.
Il settore assicurativo Property & Casualty negli Stati Uniti resta solido, ma mostra segnali di rallentamento della crescita dei premi e una minore spinta tariffaria. In questo scenario, il rendimento non dipende più solo dalle condizioni di mercato, ma soprattutto dalle scelte di asset allocation.
Le compagnie stanno modificando i portafogli: aumentano liquidità e strumenti a breve termine, riducono il credito a più basso rating e rafforzano l’esposizione a investimenti alternativi, mercati privati, CLO (Collateralised Loan Obligations) e titoli strutturati. Crescono anche private credit e private placement, usati per migliorare rendimento e diversificazione.
Conning evidenzia che l’accesso a strumenti più complessi si sta ampliando anche per operatori di dimensioni minori. La conclusione è che il vantaggio competitivo futuro dipenderà sempre più dalla capacità di costruire e gestire strategie d’investimento efficaci, non dalla sola disponibilità di asset.